DDN. Con poco volumen operado y sin intervención oficial, la divisa asciende en bancos y agencias de la city porteña, según el promedio de ámbito.com. Esta tarde, el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne presentará en Nueva York junto a Christine Lagarde, titular del Fondo, los detalles del ampliado acuerdo stand by. Ayer, tras la renuncia de Luis Caputo a la conducción del Central, la divisa llegó a tocar los $ 40 pero ventas de futuros hicieron morigerar el alza y cerró a $ 38,91. El blue, en tanto, cede 50 centavos a $ 39,50.
El dólar salta 70 centavos este miércoles a $ 39,61 en bancos y agencias de la city porteña, según el promedio de ámbito.com. Sucede en una jornada en la que el mercado se encuentra expectante respecto al acuerdo del Gobierno con el Fondo Monentario Internacional (FMI), que será anunciado esta tarde en Nueva York por el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne en conjunto con la titular del órgano crediticio, Christine Lagarde.
Se da en sintonía con el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), donde la divisa trepa 90 centavos a $ 39, en una rueda con poco volumen y sin intervención oficial.
En el mercado informal, el blue cae 50 centavos a $ 39,50, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. En tanto, el "contado con liqui" repuntó ayer 2,4% a $ 38,38.
"Los operadores esperan interpretar si el nuevo titular del BCRA seguirá con las intervenciones o se inclinaría por una flotación más libre, alineada a la visión del FMI", dijo Gustavo Ber, analista de Estudio Ber.
En esa línea, el operador Christian Buteler afirmó: "Estamos esperando conocer el nuevo acuerdo con el FMI para saber cuál será la política monetaria del BCRA, si habrá bandas en el tipo de cambio o no, si podrá intervenir, a qué precio, con cuántos dólares y si habrá metas de agregados monetarios".
En tanto, mientras el mercado todavía está deglutiendo la salida de Caputo del máximo sillón del BCRA, Hacienda licita a las 15 Letes en dólares. El instrumento pagará un 6% anual, un rendimiento menor a la anterior subasta que pagó un 7% anual.
El dólar viene de trepar ayer 77 centavos en medio de la incertidumbre por la renuncia del titular del Banco Central, Luis Caputo. En ese marco, el billete verde llegó a tocar los $ 40 pero finalmente moderó el alza ante la expectativa del mercado por el inminente acuerdo del Gobierno con el FMI y una nueva intervención de la autoridad monetaria en futuros, aunque no así en la plaza de contado.
En el segmento mayorista, la divisa subió 80 centavos a $ 38,10, en una rueda en la que el BCRA intervino en los plazos más cortos de los mercados de futuros en momentos en que la cotización en el segmento mayorista tocó máximos en $ 39,30.
Cabe destacar que la segunda dimisión de un presidente del BCRA en menos de cuatro meses sorprendió al mercado que registró la primera operación una hora más tarde de la apertura.
A su vez, trascendió en las mesas de operaciones que con la salida de Caputo el monto adicional (a los u$s 50.000 millones acordados en junio) que negocia el FMI con el Gobierno sería mayor al que se viene especulando en el mercado, incluso superior a los u$s 20.000 millones.
En tanto, las reservas del Banco Central aumentaron u$s 60 millones hasta los $ 49.601 millones.
Dólar en el mundo
El dólar cotizaba el miércoles con una modesta apreciación antes de una esperada alza de tasas de interés de la Reserva Federal, mientras los inversores aún se mostraban preocupados por la disputa comercial entre Estados Unidos y China.
Está previsto que la Fed eleve las tasas de interés por octava vez desde fines de 2015. Los inversores también estiman que el banco central estadounidense aplicará otro ajuste monetario a fin de año, pero el panorama para 2019 está menos claro.
La atención de los mercados se centrará en el panorama sobre la futura política de la Fed y en cualquier comentario en torno a la guerra comercial que involucra a Estados Unidos y sus principales aliados globales.
El mercado espera un dólar más alto y menos intervención oficial, como pide el FMI
Los analistas coinciden en que la paz cambiaria está lejos. El dólar apunta a estabilizarse en un precio más alto y no se podrá utilizar dinero de las reservas para estabilizarlo.
La renuncia de Luis Caputo al Banco Central mostró la montaña rusa en que se ha convertido el mercado financiero argentino. De entrada, se disparó el dólar, y los mercados futuros, mientras se caían bonos y acciones.
Fue difícil entender en la apertura del mercado el alejamiento de quien parecía el hombre clave para contener al dólar, en medio de la reunión con el Fondo Monetario Internacional. Después del mediodía, la racionalidad volvió. El mercado no solo se calmó, sino que termino con importantes alas en bonos y acciones.
Cuando se anunció que el sucesor de Caputo sería Guido Sandleris, un hombre cercano a Nicolás Dujovne, el mercado no sólo se anotició de que el poder no volvía al ministro de Hacienda, sino también al jefe de Gabinete, Marcos Peña, que estaba enfrentado a Luis Caputo.
Que en un país con problemas inflacionarios y cambiarios no haya una buena relación entre el Banco Central y Hacienda puede ser una tragedia. Son tan graves estos dos problemas que desde que asumió Macri, ya pasaron tres hombres el Central, señal inequívoca de que todas las recetas fallaron.
La salida de Caputo era la condición para que el FMI acepte el nuevo acuerdo que todavía mantiene incógnitas. Hay quienes dicen que los montos adicionales serán de USD 5.000 millones. Pero otros creen que, de la misma manera que en la era Caputo se anunció un auxilio adicional de USD 20.000 millones que nunca se confirmó, se sospecha que el Gobierno quiere anunciar una cifra significativamente menor para sorprender al mercado con un desembolso de USD 15.000 millones, que equivale a todo lo que ya entregó el FMI.
Después del mediodía, la racionalidad volvió. El mercado no solo se calmó, sino que termino con importantes alas en bonos y acciones.
Si fuera así, no se entiende el pedido de ayuda a China. El swap solicitado consiste en fondos en yuanes que se dan contra un depósito en pesos que equivalen a USD 9 mil millones. Este dinero se suma a las reservas del Banco Central, aunque permanece en el Tesoro Chino a disposición de la Argentina. "El FMI es más benigno que los chinos. A los chinos hay que entregarle el alma a cambio de una ayuda financiera", dijo un analista.
Tal vez este acuerdo con el FMI venga con una sorpresa que haga prescindir de los swaps. Todo es una nebulosa. Lo cierto es que el financiamiento de 2019 quedará asegurado y alejará los fantasmas del default. Por eso el dólar, que había iniciado el día a $40 en bancos y casas de cambio, cerró a $38,88, setenta centavos por encima del día anterior. El "blue" subió 50 centavos a $38,50.
En la plaza mayorista, donde el banco Central no tuvo participación, el monto de negocios fue muy bajo por la ausencia de exportadores. Se operaron USD 244 millones. El dólar "hoy" abrió a $39,15 y a las 11.45 comenzó a operarse a $39,50 pero después con la aparición de algunos vendedores cerró a $38,10 con tendencia compradora. El precio es 77 centavos superior al del lunes.
El impacto no fue más grande porque la mesa de dinero intervino en los distintos plazos de futuro cuando el dólar cotizó a $44,40 a fin de diciembre. El día anterior, estaba apenas por encima de $40. Con esta participación logró bajarlo a $42,60 pero con un detalle: en los 10 minutos finales, las posiciones de futuro subieron entre 10 y 20 centavos.
Reservas, Bolsa, bonos, acciones y ADRs
Las reservas bajaron USD 60 millones a USD 49.601 millones. En el exterior por la caída del euro y del oro se perdieron USD 10 millones y además se pagaron USD 43 millones a organismos internacionales y 1 millón a Brasil.
El Bonar 2024 aumentó 3,14%, mientras el Bonar 2020 subió 2,02% y el 2019, 1,79%
En la Bolsa, se logró la revancha esperada después del desplome del día anterior. Las acciones que habían comenzado de la peor manera, terminaron con un alza de 2,68% con un excelente volumen de negocios de $1.268 millones que es 50% más alto que el del día anterior.
Los más favorecidos fueron los bancos. Supervielle subió 8,14% Galicia 7,35% y Francés (en el panel general), 9,45%. Otra acción destacada fue Tenaris (+6,12%).
En Wall Street, los ADR's argentinos –certificados de tenencias de acciones que cotizan en dólares– se sobrepusieron al derrumbe inicial y lograron subas destacadas como la de Banco Francés (+6,67%) y la de Supervielle (+5,66%).
Los bonos de la deuda, tuvieron negocios moderados por $15.328 millones. El Bonar 2024 aumentó 3,14%, mientras el Bonar 2020 subió 2,02% y el 2019, 1,79%. A todo esto, en Estados Unidos la tasa de rendimiento del Bono del Tesoro llegó a 3,10% a cuenta de la suba de tasas que seguramente anunciará el miércoles la Reserva Federal. Pese a todo esto, el gran avance de los bonos argentinos que superó la suba del billete, hizo que la baja del riesgo país sea de 1,80% a 601 puntos básicos.
"Todo fue muy desprolijo –señaló Federico Sidi de Compass Group– pero la suba de las acciones, de los bonos y la baja del riesgo país, transformó un mal día político en una buena rueda financiera". "Si los bonos hubieran bajado tendríamos una debacle porque a la Argentina le costaría demasiado volver al mercado de deuda y hubiera sido un mal aval del mercado al acuerdo que está por firmar con el FMI", agregó.
En lo que todos coinciden, es que la paz cambiaria está lejos. El dólar apunta a estabilizarse en un precio más alto y no se podrá utilizar dinero de reservas para estabilizarlo. También hay coincidencia en que la suba debe ser ordenada y acompañando a la inflación para dar previsibilidad. Es difícil la paz cambiaria cuando al dólar hay que controlarlo con tasas de 60% anual.
Lo más importante, es que el carry trade, apostar en pesos para al final del ciclo tomar la ganancia en dólares, parece haber terminado. Tuvo apenas una semana de vida. El carry trade es exitoso con el dólar atrasado, el sistema que llevó a la Argentina a esta situación de emergencia.
La renuncia de Caputo en la tapa del Financial Times
“La crisis argentina se profundiza”
La salida del Messi de las finanzas -como el gobierno de Cambiemos había presentado a Luis Caputo- llegó a los diarios extranjeros especializados en finanzas. El Financial Times, de Estados Unidos, que dio cuenta de la renuncia del presidente del Banco Central en la su tapa, advirtió: “La crisis argentina se profundiza”.
Mientras el presidente Mauricio Macri negociaba en Nueva York un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario para intentar restablecer la confianza de los mercados y frenar la corrida cambiaria, el entonces presidente del Banco Central comunicó su renuncia. Lejos de sumar confianza, la renuncia del segundo titular de la entidad financiera en la gestión de Cambiemos, con tan sólo tres meses en el cargo, generó más dudas.
“La crisis argentina se profundiza con la renuncia del Luis Caputo al Banco Central después de haber estado tres meses en el puesto”, tituló en la tapa el diario financiero. Según el Financial Times, Caputo “provocó la caída del peso en un 5 por ciento y perjudicó los intentos de Mauricio Macri de restaurar la confianza de los inversores en medio de la crisis cambiaria”.
Sobre la coyuntura económica nacional, el Financial opinó que en los países con economías emergentes como la de Argentina, los inversores están “cada vez más preocupados” de que los gobiernos “sean incapaces de pagar miles de millones de la deuda en dólares, mientras la divisa continúa subiendo”.
“Argentina ha sido el mercado emergente más agresivo en la búsqueda para parar una corrida cambiaria contra su moneda, que perdió la mitad de su valor este año. Macri prometió recortar el gasto en forma drástica y el Banco Central subió la tasa de interese al 60 por ciento”, continuó el artículo.
Se espera que este miércoles el Presidente comunique los términos del nuevo acuerdo cerrado con el FMI para adelantar fondos tras el incumplimiento del primer préstamo Stand-by negociado este año.
